Servicios de valoración de negocios

La Estrategia de Creación de Valor busca orientar la gerencia hacia los mayores niveles de desempeño, haciendo actuar coordinadamente las diferentes áreas funcionales de la organización con el objetivo de crear sostenidamente valor económico para el accionista, que implica al mismo tiempo, ofrecer la mejor proposición de valor para el cliente, bajo las mejores condiciones para los empleados, los proveedores y los prestadores de fondos. Este enfoque analítico - estratégico se conoce en la literatura como Gestión Basada en Valor.

Delinear una estrategia para la creación de valor con iniciativas para impactar las Palancas de Valor o Value Drivers, es indispensable para instaurar una cultura corporativa hacia la creación de valor económico, pero es solo el primer paso. Para consolidar esta orientación en la gestión se debe sensibilizar a todos los empleados e implicados directos externos (proveedores, accionistas, etc.) mediante planes de formación y sensibilización. Al mismo tiempo, hay que introducir cambios en el manejo la información crítica, en la forma de tomar las decisiones en la organización y en la asignación de roles y responsabilidades.

Los Value Drivers en una empresa son interdependientes y están conectados con el Valor Corporativo en un Árbol de Creación de Valor análogo al enfoque Dupont, de manera que los efectos netos de una acción o iniciativa estratégica puede ser medido objetivamente cuando esta tiene efectos contradictorios sobre varios Value Drivers.

Tratándose una herramienta planificación estratégica, la Gestión Basada en Valor identificará las acciones y proyectos a ser acometidos en cuatro dimensiones al mismo tiempo o de manera secuencial:

1. Optimización de las operaciones para crear valor sin cambiar los productos y servicios ofrecidos por la empresa, ni los mercados atendidos.
2. Identificación de los productos y servicios ofrecidos y de los mercados atendidos, que la empresa debe abandonar
3. Exploración de oportunidades de negocios de nuevos productos, servicios y en mercados.
4. Reducción sostenida y consistente del costo promedio ponderado de capital.

En el largo plazo, los esfuerzos de creación de valor se traducen el desarrollo de ventajas competitivas durables sobre la base del aprendizaje organizacional.

El valor de una empresa es comúnmente medido y evaluado por especialistas en finanzas, sin embargo, el valor es creado por los tomadores de decisiones operativas. Poner su negocio en el camino hacia la creación de riqueza es posible mediante la priorización de sus proyectos y optando por las estrategias creadoras de valor.

Una empresa vale en la medida en que tenga la capacidad para generar superávits de caja para remunerar a sus proveedores de capital, es decir, a sus accionistas y sus acreedores financieros. El valor de un negocio (Firm Value) corresponde al valor presente neto de los superávits generados, llamados Flujo de Caja Libre y los excedentes de efectivo, las inversiones financieras y los activos no requeridos para asegurar los referidos flujos, los cuales son descontados a una tasa que refleja el costo de financiarse y los riesgos de la empresa, es decir, su costo de capital. Por su parte, el Valor Patrimonial o valor de los accionistas, se deduce restando el Valor de la Deuda financiera.

Determinar el valor de una compañía es útil, entre otros propósitos, cuando se desea comprarla o venderla, pero también cuando se desean sopesar sus opciones estratégicas. La Valoración Estratégica de Empresas se basa en el análisis del valor económico como criterio para orientar la toma de decisiones empresariales y definir su estrategia corporativa. Este esfuerzo comienza con la identificación de las Palancas de Valor o factores críticos de los que depende el valor del negocio y que son propias a cada negocio. Seguidamente, se diseñan Escenarios de Desempeño coherentes a los que se les asigna un valor; el valor de la compañía bajo cada escenario. Las probabilidades de ocurrencia definen un Caso Base y un Valor de Referencia que sirve para delinear una Estrategia de Creación de Valor que comporta iniciativas para impactar las Palancas de Valor.

Frente a otros criterios, el Valor Económico es el mejor criterio para la toma de decisiones empresariales y para la selección de proyectos. Por lo tanto, la gerencia debe focalizar su atención en la generación de efectivo y adoptarlo como vector realista, simple y eficaz de la creación valor de un negocio o de un proyecto.